2015年,全球鋁價低迷,同時在供給側(cè)改革背景下,中國關(guān)停了約380萬噸的電解鋁產(chǎn)能.分析人士認(rèn)為,這部分鋁產(chǎn)能或許不會永久關(guān)停,短期來看雖然有部分復(fù)產(chǎn),但整體復(fù)產(chǎn)的動力不大.不過新產(chǎn)能依然在投入生產(chǎn),預(yù)計今年鋁價表現(xiàn)或先揚(yáng)后抑.長期來看,供給側(cè)改革能否發(fā)力需要需求側(cè)的配合,包括產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整和出口兩方面.

    英國商品研究所(CRU)鋁部亞洲區(qū)研究總監(jiān)萬玲在"第十三屆上海衍生品市場論壇"上表示,2000年以來中國電解鋁產(chǎn)能快速增加,使得行業(yè)出現(xiàn)了過剩問題.實(shí)際上2005年中國就已經(jīng)成為電解鋁凈出口國.

    從供給情況看,2000年以來,中國電解鋁產(chǎn)能每年都在快速增加,2000年時為284萬噸,2015年就達(dá)到3800萬噸,預(yù)計2016年會進(jìn)一步增長到4100萬噸.也就是說,過去16年內(nèi),中國電解鋁以每年200-300萬噸速度在增加.其背后原因是中國需求比較強(qiáng)勁.

    她介紹,以前全球電解鋁產(chǎn)能增加主要來自三個地區(qū):中國、中東和印度.但現(xiàn)在情況有所變化,全球電解鋁產(chǎn)能增加主要來自中國的三個省區(qū):山東、新疆和內(nèi)蒙古.原因是這三個省區(qū)在生產(chǎn)方面存在優(yōu)勢,成本較低.

    從產(chǎn)能的關(guān)停速度來看,萬玲表示,2015年和2008-2009年是電解鋁產(chǎn)能關(guān)停比較快的兩個時期.在其他時間,尤其是2000年后,中國電解鋁產(chǎn)能關(guān)停比較緩慢.2000年以后,除了2008年金融危機(jī)期間電解鋁產(chǎn)能下降以外,其他年份幾乎每年都有兩位數(shù)以上的增速."2008、2009年關(guān)停主要是金融危機(jī)打擊了市場信心;2015年關(guān)停除了價格比較低迷、需求有所下降有關(guān)之外,也與供給側(cè)改革政策的推行有很大關(guān)系."她說.

    2015年,受價格低迷影響,中國關(guān)停了約385萬噸左右電解鋁產(chǎn)能.據(jù)介紹,這部分產(chǎn)能主要是一些高成本產(chǎn)能或網(wǎng)電鋁廠產(chǎn)能,主要集中在甘肅、青海及四川、貴州等地區(qū).

    值得注意的是,在2005年關(guān)停的電解鋁產(chǎn)能中,有不少國企的產(chǎn)能.

    "在過去,國企產(chǎn)能盡管盈利較少甚至虧損,但關(guān)停速度比較慢,這說明了供給側(cè)改革的實(shí)際推進(jìn)力度有限."萬玲說.

    關(guān)閉的380萬噸電解鋁產(chǎn)能會不會重啟?

    "短期來看,這部分產(chǎn)能重啟非常緩慢."萬玲認(rèn)為,其原因主要有三個方面.首先,這部分關(guān)停產(chǎn)能本身就是高成本產(chǎn)能.企業(yè)擔(dān)心重啟以后供應(yīng)再度過剩導(dǎo)致的經(jīng)營虧損.其次,去年電解鋁產(chǎn)能關(guān)停期間,尤其去年年底時候,由于地方政府不希望這些產(chǎn)能進(jìn)行關(guān)停,在電費(fèi)上對企業(yè)作出很大讓步;但今年以來,鋁價漲了20%以上,地方政府也逐步取消電費(fèi)優(yōu)惠幅度.第三,重啟資金相對比較緊張.

    那么,長期來看,在供給側(cè)改革的背景下,未來中國電解鋁產(chǎn)能會否停止增加呢?中國電解鋁產(chǎn)能未來還會繼續(xù)增加."萬玲認(rèn)為,雖然整體復(fù)產(chǎn)比較緩慢,但一些新產(chǎn)能仍在投產(chǎn),預(yù)計今年全年新投產(chǎn)產(chǎn)能約在100-200萬噸,今年下半年第三、四季度,電解鋁產(chǎn)量增加將較為明顯.屆時鋁價面臨較大下行壓力.

    萬玲預(yù)計,未來5年中國電解鋁產(chǎn)能大概增加1000萬噸左右.這一規(guī)模不容小覷.她認(rèn)為,供給側(cè)改革的發(fā)力,離不開需求側(cè)的配合:電解鋁能否在現(xiàn)有領(lǐng)域內(nèi)進(jìn)一步擴(kuò)大消費(fèi).其需求的擴(kuò)大與否主要來自幾個方面.首先是未來幾年印度、東南亞以及非洲等新興市場的需求力度.其次,鋁行業(yè)或者下游加工企業(yè)能否進(jìn)行結(jié)構(gòu)升級,從中低端的產(chǎn)品逐漸轉(zhuǎn)移到一些高端產(chǎn)品,或擴(kuò)大中高端產(chǎn)品的供應(yīng)量.如在建筑鋁模板中的鋁消費(fèi),未來能夠擴(kuò)大很多,預(yù)計在1000萬噸以上.第三是出口情況."國際市場對鋁消費(fèi)至關(guān)重要,也是需求側(cè)能不能發(fā)力一個主要因素."

    據(jù)介紹,2015年我國鋁出口在500萬噸左右,預(yù)計2016年能夠達(dá)到600萬噸左右.

    就今年鋁價走勢而言,萬玲認(rèn)為,其表現(xiàn)或先揚(yáng)后抑."去年以來的去產(chǎn)能過程中,中國需求好于預(yù)期,鋁庫存持續(xù)下降,所以今年以來鋁價整體呈上揚(yáng)態(tài)勢.但下半年新投產(chǎn)產(chǎn)能會給鋁價格帶來一些壓力."

    不過,來自山東、新疆和內(nèi)蒙古這三個地區(qū)的新產(chǎn)能具有生產(chǎn)電解鋁的優(yōu)勢.因?yàn)樵S多是低成本項(xiàng)目,隨著這些項(xiàng)目逐漸投產(chǎn),中國電解鋁成本重心將會下移,對外競爭力將進(jìn)一步增強(qiáng).