8月23日,國務院總理李克強主持召開國務院常務會議,部署深化央企降低杠桿工作,提出要建立嚴格的分行業負債率警戒線管控制度,高負債央企要嚴控相關投資項目;還要強化問責,對負債率持續攀升的企業要約談提醒,對造成重大損失或不良影響的嚴肅追責.

    除了煤炭、鋼鐵等過剩產業,國務院常務會議還新圈了重點,要推動火電、電解鋁、建材等行業開展減量減產,嚴控新增產能.

    當前央企總負債率66.6%

    我國杠桿率最高的部門是非金融國有企業.

    據社科院測算,截至2015年底,我國金融部門、居民部門、包含地方融資平臺的政府部門以及非金融企業部門的杠桿率分別為21%、40%、57%和156%.其中,國企負債占非金融企業負債比例約70%.

    2015、2016年我國非金融國企負債率在不斷攀升.財政部數據顯示,從2015年9月份開始,國有企業總負債增速從8月底的11%跳升到19%,總負債增速持續高于總資產增速.總負債增速超總資產的趨勢,直到今年5月份才結束,5月份這兩項指標增速持平;6月份,總負債增速還略低于總資產增速.

    全部央企的資產負債率也在今年略有下降.今年3月份,國資委主任肖亞慶介紹,中央企業一共102家,目前總負債率為66.6%,比去年下降0.1個百分點.其中,負債率超過80%的共有12家,超過85%的有4家,而這4家當中的兩家,即中國鐵物和中鋼已完成重組,負債率下降到70%以下.

    今年上半年央企效益表現較好,營收和利潤均實現兩位數增長.統計顯示,上半年央企累計實現營業收入12.5萬億元,同比增長16.8%;累計實現利潤總額7218億元,同比增長15.8%.102家中央企業中,有99家企業盈利,48家企業效益增幅超過10%,29家企業效益增幅超過了20%.

    7月份的數據還在改善.國務院常務會議提供數據顯示,今年前7個月央企利潤總額由去年同期的同比下降3.7%轉為同比增長16.4%,資產負債率比年初下降0.2個百分點.

    會議提出,當前要抓住央企效益轉降回升的有利時機,把國企降杠桿作為"去杠桿"的重中之重.

    降杠桿政策加碼

    2015年底,中央經濟工作會議提出"降杠桿"以來,相關工作在不斷推進.

    國資委總會計師沈瑩介紹,國資委從2009年開始,建立了債務風險管控體系,每年確定管控名單,明確管控目標,納入考核,實行負債率和負債規模的"雙管控".除了對高負債企業實施"雙管控",還通過預算、考核、薪酬、投資管理等方面聯動,加大管控力度.

    在降杠桿方面,國資委做了不少工作,比如,推動企業優化資本結構,鼓勵企業通過IPO、配股等方式從資本市場融資,改善資本結構,支持企業開展資產證券化業務,推動企業通過存量的盤活,來籌集發展資金,盡量減少對負債的依賴.

    而要降低國企杠桿率,減少低效國企對資金的占用,為實體經濟騰出更多資源,無疑是個系統工程.

    8月23日的國務院常務會議作出部署,要建立嚴格的分行業負債率警戒線管控制度.對高于警戒線的企業在年度經營業績考核中增加資產負債率的權重,并嚴格把關主業投資、嚴控非主業投資、禁止安排推高負債率的投資項目.

    此外,會議還要求強化問責,對負債率持續攀升的企業要約談提醒,對造成重大損失或不良影響的嚴肅追責,與地方合作的項目要嚴防增加地方政府隱性債務.

    針對不同企業,要多渠道降低企業債務,并研究出臺鋼鐵煤炭行業化解過剩產能國有資產處置有關財務處理辦法,探索建立國有資本補充機制,妥善解決企業改革發展、轉型升級所需資本.

    會議強調,要積極穩妥推進市場化法治化債轉股.從2016年10月武鋼與建行共同設立基金以來,據發改委8月初數據顯示,累計簽約的債轉股協議金額超過1萬億元,涉及鋼鐵、煤炭、化工、裝備制造等行業中具有發展前景的70余家高負債企業.不過,業內統計實際落地的債轉股項目金額并不多.